Hausse du pétrole et baisse des impôts aux Etats-Unis

C’est dans le sillage d’une Bourse de Tokyo qui a clôturé en hausse de 2.07 % cette nuit que le Cac 40 a ouvert ses portes dans le vert à +0.52 % pour l’heure, c’est à dire à 3 366 points. Cette tendance s’inscrit dans le sillage de la hausse du pétrole liée au conflit du Proche-Orient qui profite à la plupart des pétroliers. Ainsi, Total et consorts devraient bénéficier de la remontée des cours du brut entrainant les places financières du globe. La remontée du baril de pétrole sera l’un des premiers dossiers à gérer pour le nouveau patron d’Air France-KLM qui remplace Spinoza à la tête du groupe. Parallèlement, le groupe devra gérer sa prise de participation dans le groupe italien Alitalia à hauteur de 25 %, ce qui devrait représenter 250 à 300 millions d’€uros. Le choix du partenaire de la compagnie italienne devrait être rendu public dans la semaine.

Sur la scène internationale, on notera les turbulences du côté des Etats-Unis avec un Barack Obama et son équipe contraint de revoir dès à présent leur stratégie de relance économique. En effet, les premières injections de liquidités ne semblent pas avoir eu l’effet ecompté sur la consommation des ménages américains et le nouveau Président américain s’oriente vraisemblablement vers un abaissement des impôts qui pourrait représenter jusqu’à 300 milliards de $, c’est à dire quelque 40 % du montant du plan…

Dans l’Hexagone, on soulignera la prise de pouvoir du nouveau patron du groupe Carrefour, Sven Olafsson, ainsi que la disparition de la publicité le soir sur les chaines du service public qui fait la une de tous les quotidiens et-qui alimente diverses polémiques puisque TF1 notamment dénonce à Bruxelles la concurrence déloyale de France Télévision qui continuera à faire de la pub le reste du temps sauf aux heures de grande audience faisant ainsi débuter ses films à 20 h 35…

Enfin, du côté des principales devises et valeurs, on notera la baisse continue de l’€uribor 1 an qui est en passe de descendre sous la barre des 3 %, le net redressement du dollar face à la monnaie européenne ce qui est de bonne augure pour l’exportation ainsi que la remontée du pétrole qui comme nous l’évoquions en préambule cote pour l’heure 48 $ le baril.

Nouveaux sauvetages de banques…

C’est dans un climat de rescousse que le Palais Bourbon a ouvert ses portes ce matin en hausse de 1.72 % permettant à l’indice de pointer à 3 184.53 points. Cette tendance est notamment soutenue par le beau comportement du titre Ubisoft pour la seconde journée consécutive, mais aussi du secteur bancaire bien représenté par Dexia dont la valeur prend plus de 5.5 % pour l’heure.

Dans l’hexagone, on notera ce matin que le monstre de l’habillage Morgan a été mis en liquidation judiciaire mettant ainsi en danger quelques milliers d’emploi. Dans le registre des mauvaises nouvelles, on a appris les chiffres officiels du nombre de mises en chantier qui ont donc chuté de 14.4 % de septembre à novembre 2008. Fort heureusement, la croissance a encore été de 0.1 % sur cette même période, phénomène malheureusement transitoire, car les experts s’accordent à dire que la récession sera au rendez-vous en 2009.

Sur la scène internationale, on soulignera le probable sauvetage aujourd’hui de la banque américaine GMAC, fililale de General Motors et de Cerberus, qui devrait bénéficier de l’injection de 6 milliards de $ par le Trésor américain. Après la hausse du Nikkei ce matin, les autorités nippones ont de leur côté fait part de leur intention de réinjecter des fonds dans les circuits économiques du pays afin de relancer l’économie de ce dernier.

Du côté des principales devises et taux, la parité €uro/dollar s’établit à 1.41 tandis que le baril de brut oscille autour des 39.43 $ et que l’€uribor 1 an cote actuellement 3.12 %.

Chamboulement dans la hiérarchie mondiale des banques.

C’est dans un contexte une fois de plus contrasté que le CAC 40 a ouvert après 4 jours de fermeture. Et la bonne surprise vient de la tendance à la hausse de l’indice qui évolue de +1.4 % à 3 154 points. Cette évolution est liée à la fois aux bons chiffres annoncés par EADS, car Airbus est semble-t-il repassé en tête dans la course aéronautique devant son rival américain Boeing. Le consortium européen serait devant et en nombre de commandes et en volumes de ventes…Le contrat à terme MATIF est aussi tiré vers le haut par les belles percées des jeux Ubisoft dont le titre prend plus de 6 % et par CGG Veritasqui pointe à près de + 5 %…

Dans l’hexagone toujours, on notera que d’autres moins bonnes nouvelles sont également à l’ordre du jour avec notamment Channel qui démontre que malgré les bons résultats de LVMH, le secteur du luxe est également touché par la crise avec la suppression de 200 emplois de CDD et autres intérimaires au 31 décembre. Sur un plan macro-économique, les experts français s’accordent aussi à dire que le déficit public de la France dépassera les 3 % autorisés par Maastricht dès l’année 2008….En France toujours, les constructeurs de portables et téléphones mobiles sont inquiets, car leurs ventes ont fondu de 10 à 20 % lors de ces fêtes de fin d’année et sont donc synonymes d’un net ralentissement dans ce secteur aussi !

Enfin, sur la scène internationale, on notera que la hiérarchie mondiale est totalement remaniée avec la récente crise financière puisque les deux premières banques mondiales sont désormais chinoises avec notamment Bank of China qui pointe en deuxième position…Le premier organisme bancaire occidental est JP Morgan Chase qui est à la troisième place. Outre-ATlantique, les investisseurs et les marchés attendent avec impatience les publications officilelles des chiffres de l’immobilier qui sont attendus en très nette baisse. La tendance sera probablement de -10 à -20 % sur l’ensemble du territoire américain.

Enfin du côté des principales devises et des principaux taux, on soulignera l’affaiblissement continu du dollar puisqu’il faut désormais 1.4253 $ pour rivaliser avec la monnaie européenne tandis que l’Euribor 1 an pointe à 3.15 % et que le baril de brut est toujours sous les 40 $ à 39.12 $ exactement.

La bulle LBO pourrait bien éclater…

C’est dans un contexte une fois de plus bien morose que le Cac 40 est à l’équilibre à -0.09 %, c’est à dire à 3 125 points. La plupart des mauvaises nouvelles proviennent d’outre-Atlantique où l’immobilier fait de nouveau des siennes avec des plus-bas en volumes de transactions et en prix qui n’avaient plus été atteints depuis plus de 40 ans…Par ailleurs, une nouvelle bulle pourrait bien éclater ces jours-ci avec les produits dérivés LBO notamment ceux des fonds Black Stone et Cerberus qui ont gelé certaines de leurs transactions. Rappelons que Cerberus finance en grande partie les crédits de Chrysler…et Thomson, Valeo ou encore Atos sont également exposés !

Les pouvoirs publics et les syndicats ont semble-t-il trouvé un accord sur la réforme de l’assurance chômage qui permettrait de maintenir une couverture honorable aux personnels limogés en ces temps de licenciements plus nombreux. La France est également à l’honneur au brésil où Nicoals Sarkozy a réussi à vendre pour 6 milliards d’€uros d’hélicopters et de sous-marins. D’après Louis Gallois, le patron d’EADS, il est bon d’être dans un pays “qui ne prend pas son pouls à chaque instant” évoquant ainsi la volonté progressiste de son hôte. Il faut dire que le Brésil est une économie émergente qui fait l’objet de toutes les attentions en raison de sa forte croissance à l’instar de la Chine et de l’Inde.

Sur la scène internationale, on notera également la volonté de Vladimir Poutine de créer une OPEP du Gaz dont le siège se trouvera au Qatar et dont les principaux pays membres sont d’anciens pays de l’ex-Union soviétique. Ce faisant, le leader russe veut augmenter considérablement sa marge de profit en réindexant considérablement le prix du gaz. Outre-Rhin, il semble qu’un second plan de soutien à l’économie allemande prenne forme et sera mis à exécution dès la rentrée à hauteur de 25 milliards d’€uros.

Enfin, du côté des principaux chiffres, non soulignera la parité stable à 1.39 entre le billet vert et la monnaie européenne et les quelque 39 $ du baril de brut.

 

Peugeot met 6 000 salariés au chômage partiel !

C’est dans un environnement qui cultive des paradoxes entre bonnes et mauvaises nouvelles que le CAC est dans le vert à +0.7 %, c’est à dire à 3 172 points. Cette tendance qui ne s’inscrit pas dans le sillage de Wall Street et de Tokyo qui ont terminé en baisse est probablement liée aux bons chiffres de la consommation des ménages qui est remontée de 0.3 % en novembre contre toute attente. Les Français ont surtout consommé des biens d’équipement, phénomène qui couplé à la baisse très importante de l’inflation au dernier trimestre à redonner un visage plus plaisant à la consommation dans l’Hexagone.

Pour autant, tout n’est pas rose en France puisque Peugeot vient d’annoncer 6 000 mises au chômage partielles à Sochaux. Cette interruption de production sera en vigueur jusqu’au 5 janvier. Dans le domaine social, on notera que pouvoirs publics et syndicats se réunissent aujourd’hui pour évoquer la réforme de l’assurance chômage qui devra entrer en vigueur l’année prochaine : il y est notamment question de la CRP !

Par ailleurs sur la scène internationale, on notera que la Belgique se cherche toujours un nouveau premier ministre qui pourrait bien être le Président du directoire de Dexia qui occupa déjà cette fonction. Du côté des matières premières, le pétrole pointe toujours sous la barre des 40 $ à 39.5 exactement, tandis que le dollar se refait une santé dans son rapport à la monnaie européenne qui s’établit à 1.39. L’€uribor 1 an poursuit  sa détente à 3.22 %. 

Le secteur automobile dans la tourmente..

Une fois de plus, les différentes places financières sont secouées par les tourments de l’industrie automobile. Le malaise dans ce domaine est à l’échelle mondiale et ce matin les mauvaises nouvelles proviennent du pays du soleil levant avec Toyota qui vient d’annoncer un résultat d’exploitation dans le rouge avec 150 milliards de yens de pertes, c’est à dire 1.2 milliards d’€uro. Le groupe japonais parle d’une “situation imprévisible et d’urgence” en raison notamment d’une production en nombre de véhicule qui est passée de 8 millions à 7.5 millions d’exemplaires…Ces sombres nouvelles font plonger ce matin le CAC 40 de 1.09 % à 3 190 points.

Et dans l’automobile, l’effet domino a son importance en raison du nombre important de sous-traitants. Ainsi dans la foulée de Toyota, c’est Bridgestone qui vient d’émettre un profitwarning sur ses résultats. Le constructeur de pneumatiques est lui aussi contraint de revoir ses résultats financiers à la baisse…tout comme l’un de ses concurrents directs : Michelin vient d’annoncer une baisse de ses activités au dernier trimestre de 150 millions d’€uros ! Dans l’Hexagone toujours, on suivra aussi avec attention les titres Areva et Thomson qui vient de solliciter une aide probable du FSI, raison pour laquelle le titre gagne pour l’heure + 6 %.

Le secetur bancaire reste lui aussi sur le devant de la scène dans notre pays avec une BNP qui ne renonce pas au rachat de Fortis, mais qui se remettrait sans mal d’un échec de ces négociations si l’on n’en croit les récentes déclarations de Baudoin Prot, le DG du groupe, qui reconnait cependant “avoir quelque peu tardé” sur ce dossier…De son côté, l’Ecureuil annonce une exposition Madoff inférieure à 8 millions d’€uros.

Enfin, nos proches voisins, les Allemands, semblent prendre le taureau par les cornes avec une Angela Merkel qui a plus ou moins annoncé un second plan de relance outre-Rhin qui porterait sur 40 milliards d’€uros d’après le quotidien “Bild” et aurait pour objectif d’implanter le haut-débit un peu partout en Allemagne, de rénover les écoles et de réformer le réseau d’infrastructures routières.

Les principales valeurs de ce matin voient une parité €uro/dollar s’établir à 1.4, un €uribor 1 an pointer à 3.25 % et enfin un baril de brut osciller autour des 43 $.

Le baril de Brent a perdu 75 % depuis juillet !

Hier soir et cette nuit, les Bouses de New-York et de Tokyo ont logiquement cloturé dans le rouge en raison notamment de la baisse du baril de brut et surtout des annonces des constructeurs automobiles américains General Motors et Chrysler de respectivement réduire la production de 60 % pour le premier et de fermer les usines pendant 1 mois pour le second. De mauvaises nouvelles qui conduisent natruellement l’indice parisien à une baisse de l’ordre de -1.44 % à 3 185 points, c’est à dire proche du seuil technique et psychologique des 3 170 points tant redouté par les investisseurs.

La baisse de la Bourse de Paris est par ailleurs liée aux problèmes rencontrés aussi par BNP Paribas et par Natixis. La première banque française ne parvient pas à démêler le rachat de Fortis et l’affaire connait d’incessants rebondissements puisqu’il semblerait que la décision de la justice belge de supendre la cession ne soit pas conforme à la légalité…Des surprises qui ne laissent en tout cas pas envisager une reprise imminente des actifs de la banque belge. De son côté, Natixis aura décidément tout connu cette année puisque la banque d’investissement des Caisses d’Epargne et des Banques Populaires sera passée par toutes les cases de la crise, de l’exposition Lehman à l’exposition Madoff en passant encore par d’autres déboires…La direction ne parle pas de démantèlement, mais évoque un assainissement de sa banque d’affaire. Un secteur bancaire français touché et animé qui emmène le Palais Bourbon vers le bas, tout comme le titre Dassault-Aviation qui devrait perdre 10 % aujourd’hui en raison de l’annulation de commandes de gros porteurs. Cela dit, cet effet sera peut-être atténué par l’accord trouvé entre la compagnie et Alcatel à propose de Thales dont Dassault pourrait bien prendre 20.8 % du capital.

La baisse du Cac 40 est par ailleurs motivée par la valeur du baril de brent qui vaut pour l’heure 37.8 $ à Londres. Un second record après celui déjà enregistré hier. Une baisse de quelque 75 % depuis le pic historique du pétrole le 17 juillet à 147 $. Cette chute tout aussi historique s’explique par les stocks importants dont les industries disposent et le peu de commande qu’elles passent actuellement aux pétroliers en raison du ralentissement économique dont la conséquence est une demande très infèrieure en matières premières. Rajoutez à cela des industries lourdes qui ont plus de mal à obtenir du crédit pour payer les commandes en question et vous obtenez une chute vertigineuse du pétrole.

Chaque médaille ayant son revers, les mauvaises nouvelles en comportent aussi de bonnes puisque le passage à la pompe est de moins en moins onéreux, ce qui redonne un peu de pouvoir d’achat en cette fin d’année, tout comme la baisse à 3.29 % de l’Euribor 1 an est synonyme de détente des taux et donc de meilleur octroi du crédit

28 banques américaines sauvées et taux directeur à 0 %

A crise exceptionnelle, mesures tout aussi exceptionnelles. C’est à peu près ainsi que l’on peut résumer la décision que vient de prendre Ben Bernanke, “Helicopter-Ben” comme le surnomme désormais les Américains, le patron de la Réserve Fédérale Américaine. Ce dernier vient en effet de décider de ramener le principal taux directeur américain à une valeur presque nulle située entre 0 et 0.25 %. La planche à billets verts va être à nouveau activée pour relancer coûte que coûte la machine de la consommation…

Une bonne nouvelle en entraînant bien souvent une mauvaise, la conséquence immédiate de l’opération est la dépréciation monétaire du Dollar dont la parité avec la monnaie européenne s’effrite encore un peu plus et s’établit pour l’heure à 1.41 ! Outre-Atlantique toujours GE a décidé de ne pas publier ses résultats trimestriels tandis que General Motors vient d’annoncer malgré ses tourments l’ouverture d’une succursale en Chine..Enfin, chez l’Oncle Sam, l’actualité est brûlante et 28 nouvelles banques américaines viennent de connaitre un sauvetage grâce à l’injection de 2.45 milliards de $ par le Trésor.

Sur la scène internationale, on notera aussi que la Livre Sterling vient de connaitre son plus bas niveau historique par rapport à l’€uro. Du côté de l’OPEP, un sommet est prévu tout prochainement à Oran afin d’envisager une réduction de la production de l’ordre de 2 millions de barils par jour. Rien que dans l’Hexagone, la consommation de carburant a diminué de 12.4 % en novembre…Si l’OPEP ne réagit pas, les cours de l’or noir pourraient bien poursuivre leur détente ce que l’organisation veut éviter à tout prix.

Enfin, du côté des taux interbancaires, on soulignera l’affaissement continu de l’Euribor 1 an qui vaut pour l’heure 3.39 %.

Affaire Madoff et plan de soutien à l’automobile

La Bourse de Paris a ouvert ce matin en nette hausse qui se concrétise pour l’heure par une augmentation de + 1.23 % à 3 253.13 points. Cette tendance s’inscrit dans le sillage du très net rebond de Tokyo cette nuit puisque le Nikkei a terminé à plus de 8 000 points. Ceci est lié à la probable intervention du Trésor américain qui après avoir vu le Sénat refuser un plan de soutien au secteur de l’automobile, devrait finalement avoir gain de cause. Cette nouvelle semble enthousiasmer les marchés qui avaient bien besoin d’un nouveau souffle après la triste journée de vendredi qui est venue ternir quatre jours de hausses consécutives. Malheureusement, une bonne nouvelle s’accompagne souvent de corollaires négatifs, en l’occurrence l’affaire Madoff. Il n’y a pas que la France qui ait eu son affaire Kerviell, il y a désormais aussi l’Amérique qui aura connu une fraude à grande échelle.

Et l’affaire dépasse de loin les soucis qu’a connu la Société Générale à l’époque puisqu’on parle d’expositions à hauteur de 50 milliards de $ ! D’ailleurs la Société Générale serait exposée à hauteur de quelque 10 millions d’€uros. Cette somme qui n’expose que peu le Groupe est en revanche bien supérieure dans le cas de Natixis et de la BNP. Le premier serait exposé à hauteur de 450 000 000 d’€uros, ce qui n’arrangerait pas les affaires du groupe et surtout de l’Ecureuil, et le second à hauteur de 350 000 000 d’€uros, ce qui met pour l’heure le titre dans le rouge…Mais on évoque bien d’autres noms : HBSC, la Banque Santander, le japonais Nomura ou encore les suisses UBS et Crédit Suisse. Voilà encore une nouvelle exposition après Bear Stearns, Lehman et autres AIG. Les marchés n’en finiront donc jamais d’avoir de mauvaises surprises !

Et les mauvaises surprises tout le monde en a y compris la BNP qui pensait pourtant avoir réglé le rachat de Fortis après la première décision de la justice belge. Après que les associations de petits porteurs aient décidé de faire appel, le Tribunal de Bruxelles a décidé de suspendre la cession et gèle ainsi le démantèlement de Fortis. Voilà qui ne fait pas non plus les affaires du géant français qui va devoir prendre son mal en patience…Non de loin de Belgique, Angela Merkel tenait hier un sommet avec économistes, chefs d’entreprises et politiques allemands pour juger de la réalité de la crise outre-Rhin. La conclusion avouée est qu’un second plan de soutien à l’économie allemande devrait voir le jour. Ce dernier s’élèverait à 20 milliards d’€uros.

Enfin du côté des devises et des grandes valeurs, on notera le très net raffermissement de la monnaie européenne par rapport au Dollar puisque la parité s’établit à 1.3451 tandis que l’Euribor 1 an poursuit sa détente à 3.47 % et que le baril de brut vaut 46.48 $.

Rejet du plan de relance de l’automobile

Après avoir connu une bonne semaine de hausse, le Cac 40 finit sur une note négative avec un indice à 3 143 points, c’est à dire en baisse de - 4.73 %. Cette tendance est motivée par le refus du Sénat américain de financer le plan de relance de l’automobile. Pourtant, la Maison Blanche avait poussé pour que l’opération s’enclenche, mais sans obtenir gain de cause. En conséquence, General Motors évoque un réel dépôt de bilan et de nombreux quotidiens outre-Atlantique parlent de la “Fin du Fordisme”. Une mauvaise nouvelle n’arrivant jamais seule, Bank of America vient par ailleurs d’annoncer que la vague de licenciements à laquelle l’établissement va procéder pourrait concerner jusqu’à 35 000 personnes. Ceci vient encore un peu plus plomber la morosité ambiante.

Ces événements ne sont bien entendu pas sans conséquence pour le Vieux Continent où la Livre Sterling vient de toucher son plus-bas depuis bien longtemps à 1.12 €uros. Dans l’Hexagone, Alcatel-Lucent va sans doute limoger 1 000 postes de cadres dans les prochaines semaines. Le dernier sommet européen qui a vu Nicolas Sarkozy présider l’Union s’est cloturé cette nuit sur deux décisions majeures : d’une part que les Etats-membres se sont engagés à réduire leurs émissions de gaz à effets de serre d’ici 2 020, exceptés certains secteurs industriels, et que dans le cadre du plan de relance européen, certains secteurs à forte main-d’oeuvre fassent l’objet d’un réduction temporaire de TVA.

Du côté des principales devises et monnaies, on notera que la parité €uro/dollar renforce la monnaie européenne au détriment d’un billet vert qui cote pour l’heure 1.32. L’euribor 1 an poursuit sa détente à 3.51 % tandis que le baril de brut est retombé de 5 % à 45.7 $.

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