A l’heure actuelle le bitcoin vient clôturer pour la 9ème fois consécutives en 3 mois au dessus des 35 000 €.
La dernière montée en puissance du principal actif numérique décentralisé au monde revient sur les talons d’un trop grand nombre de facteurs. Cela inclut le fork Ethereum du 5 août qui, pour la première fois, a apporté une caractéristique déflationniste sur la deuxième plus grande crypto au monde par capitalisation boursière. Pendant ce temps, d’autres facteurs incluent les pressions inflationnistes et les craintes que la dernière variante Delta du Covid-19 ne repousse les économies dans un repli.
Inflation
Ce n’est un secret pour personne qu’une inflation plus élevée est déjà arrivée. Le chiffre officiel de l’indice des prix à la consommation aux États-Unis se situe maintenant à 5,4 %. Pendant ce temps, la lecture de l’inflation de base est de 4,5%. Ces deux mesures sont à leur plus haut niveau depuis plusieurs décennies.
Les patrons chargés de concevoir nos politiques monétaires sont sûrs que ces pics d’inflation sont transitoires ; que les prix à la consommation plus élevés dans diverses industries ne perdureront pas. Mais ils restent prudents dans leurs dialogues avec la presse.
Jerome Powell en exemple
Le président de la Réserve fédérale (FED) a tenu une conférence de presse après avoir conclu leur réunion politique mensuelle avec d’autres hauts responsables de la banque centrale. Il a admis que l’inflation a dépassé les prévisions de la Fed. Néanmoins, pour sauver la face, il a continué à rassurer que l’inflation ne resterait pas pour le déjeuner.
Voici ce que Powell a dit dans son discours de réunion post-politique le plus déroutant de tous les temps :
Des augmentations se produiront. Nous ne disons pas qu’ils vont s’inverser. Il y aura donc de l’inflation, mais le processus s’arrêtera. […] Si cela n’affecte pas les anticipations d’inflation à long terme, il est très probable que cela n’aura pas d’impact sur le processus d’inflation à l’avenir. Donc, ce que j’entends par transitoire, c’est qu’il ne laisse pas de marque permanente sur le processus d’inflation.
Une partie de son discours (en anglais) :
WHAT IN BABY JESUS’ NAME WAS THAT pic.twitter.com/BymJaXF7sz
— JOEY (@JoeyTweeets) July 28, 2021
L’avis de Lyn Alden
Lyn Alden, analyste et stratège financier et fondateur de Lyn Alden Investment Strategy, a doucement critiqué le point de vue de Powell sur l’inflation avec un explicatif élaboré.
Dans un bulletin publié le mois dernier, Alden a noté ce que le président de la Fed voulait dire mais ne l’a pas fait, c’est que l’inflation n’est pas transitoire en termes absolus. C’est-à-dire que le président de la Fed a accepté que ses politiques en cours conduiraient à « des augmentations de prix significatives et permanentes ».
Les craintes d’inflation ont contribué à faire grimper les actifs plus risqués en 2020. Le Bitcoin lui-même a clôturé l’année avec des bénéfices de plus de 200%.
C’était considérablement plus élevé que ce que le S&P 500, le Dow Jones, le Nasdaq Composite et l’or ont livré au total. Les investisseurs ont clairement spéculé de manière agressive sur le Bitcoin, dans la mesure où leurs offres à la hausse ont fait passer la valeur de la crypto-monnaie d’aussi bas que 3 280 € en mars 2020 à jusqu’à 55 000 € en avril 2021.
En effet, des entreprises de la tech se sont lancées dans le secteur Bitcoin comme Tesla, MicroStrategy et Square ajoutant la crypto-monnaie dans leurs réserves comme alternative au dollar américain.
Le Bitcoin à 55 000 € ?
Les investisseurs continueraient à rechercher de meilleurs rendements alors que les politiques expansionnistes de la Fed exerceraient une pression sur les rendements obligataires et feraient baisser le pouvoir d’achat du dollar américain. Cela signifie qu’ils augmenteraient leur allocation sur les actifs les plus risqués, bénéficiant de ce qui semble être une couverture à court terme contre la baisse des taux et des achats d’obligations illimités.
Cela explique pourquoi les indices de Wall Street revendiquent un niveau record après l’autre. Cela explique également pourquoi le Bitcoin détient un soutien religieux de 25 000 € malgré de graves sentiments de baisse qui prédisent que ses prix chuteront vers 17 000 €.
Techniquement, le Bitcoin est actuellement dans le processus d’éclatement de son troisième plus grand cycle haussier depuis 2017. Les deux derniers ont vu la crypto-monnaie s’effondrer à sa moyenne mobile simple de 200 semaines avant de reprendre son long- tendance haussière à terme.
En tant que mesure du risque, il est essentiel de surveiller les prochaines réunions politiques de la Réserve fédérale. La banque centrale avait précisé qu’elle relèverait ses taux fin 2023.
Mais cela dépend uniquement de la façon dont la nouvelle variante Delta de COVID-19 se déroule. Jusqu’à présent, les maladies hautement transmissibles se sont avérées mortelles pour les personnes non vaccinées. Mais sa capacité à réimposer des règles de masquage même pour les lots vaccinés a fait craindre un autre verrouillage.
Si cela se produit, la Fed devra soutenir l’économie plus longtemps. Le Bitcoin pourrait en profiter.
