La Fed accélère le retrait du programme de soutien économique

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Alors que les responsables de la Fed s’inquiètent de la pression inflationniste persistante, la Réserve Fédérale Américaine a déclaré qu’elle prendrait des mesures plus rapidement suite à la pandémie mondiale liée au Coronavirus pour réduire sa politique monétaire laxiste. Parmi les nouvelles déclarations : la fin du programme de soutien économique. Voici quelques éclairages sur la situation.

Les mesures de la Fed accélèrent la fin du programme de soutien

Le Federal Open Market Policy Committee (FOCM) vient de déclarer qu’il doublerait le rythme de la fin du programme d’achat d’actifs. Toujours dans le cadre de ces annonces, le FOMC a également laissé entendre qu’il existe une forte possibilité de relever les taux d’intérêt l’année prochaine. Ce sera la première hausse des taux d’intérêt depuis que la banque centrale a réduit les coûts d’emprunt à court terme à près de zéro en mars 2020.

Depuis le plus fort de la pandémie, la Réserve fédérale a ajouté des milliers de milliards de dollars d’obligations du Trésor américain et de titres adossés à des créances hypothécaires institutionnelles pour montrer son soutien aux conditions de financement. La Réserve fédérale a décidé en novembre de « ralentir » le taux d’achat mensuel mondial de 15 milliards de dollars américains, et double désormais ce taux à 30 milliards de dollars américains par mois.

Alors que l’inflation augmente, la Fed accélérera le rythme de soutien économique après la sortie de l’épidémie et prévoit de relever les taux d’intérêt trois fois l’année prochaine.

Des mesures largement plébiscitées

Le nouveau rythme mettra fin à tous les achats d’actifs avant mars 2022, ce qui est plus rapide que ce qui avait été décidé en novembre. Le plan initial était de mettre fin aux achats au milieu de l’année prochaine. La décision a été prise à l’unanimité.

Une baisse des taux plus rapide permettra à la Fed de prendre des mesures pour augmenter les taux d’intérêt plus rapidement, peut-être de manière plus agressive. Les 18 membres du FOMC ont déclaré que les taux d’intérêt seront relevés au moins une fois l’année prochaine. Il s’agit d’une révision significative des prévisions de septembre, prévoyant que les chances de hausse des taux d’intérêt en 2022 étaient de 50-50.

Les membres du comité médian prévoient trois hausses de taux d’intérêt l’année prochaine, trois hausses de taux d’intérêt en 2023 et deux hausses de taux d’intérêt en 2024.

Ce que ça change pour votre portefeuille

La volonté de la Fed de maintenir des taux d’intérêt proches de zéro pendant le temps nécessaire à la reprise économique est une énorme aubaine pour le marché boursier. Les faibles taux d’intérêt sont bons pour les actions, et ils semblent être un investissement plus attrayant que les investissements à revenu fixe tels que les taux obligataires.

Tant que la Fed maintient des taux d’intérêt bas et apporte un soutien sans précédent au marché, les investisseurs resteront au plus bas du marché boursier. Après que le marché boursier a commencé à chuter quelques semaines après l’émergence du coronavirus aux États-Unis, le marché boursier a fortement augmenté et l’indice S&P 500 a continué d’approcher des sommets historiques.

Mais certains éléments soutenus par la Fed, comme les achats d’obligations, sont coupés, et des hausses de taux d’intérêt sont à venir. Le marché pourrait bientôt commencer à se consolider.

“Dans la perspective de 2022, même dans un environnement économique positif, les taux d’intérêt moins accommodants et plus élevés de la Fed conduiront certainement à une forte volatilité du marché”, a déclaré McBride. “Si cela se produit, ne paniquez pas et tenez-vous-en à votre perspective à long terme.”

Concrètement, ces décisions pourraient fortement bénéficier aux réserves de valeurs fortes durant les périodes de forte inflation comme l’or, qui est considéré comme une valeur refuge depuis des millénaires. Bien sûr, le métal jaune ne rapportera rien. Mais sa valeur est considérée comme durable, car une demande excessive fera monter les prix. Si les taux d’intérêt réels tombent à des valeurs négatives, la tendance des prix de l’once s’inversera. Cela confirme la protection offerte par l’or.

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