Forvia grand vainqueur de la séance boursière

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titre boursier

Faurecia, qui a changé son nom en Forvia suite à l’acquisition de l’allemand Hella, a confirmé ses perspectives annuelles, même si un environnement “turbulent” a pesé sur ses comptes semestriels. L’équipementier automobile a fait du désendettement une priorité à travers un plan de cession d’actifs non stratégique d’un montant de 1 milliard d’euros.

La priorité est la réduction de l’endettement pour le groupe

Forvia, l’équipementier automobile né du rachat par Faurecia de son rival allemand HELLA, a annoncé lundi être confiant en 2022 et que son nouvel axe stratégique devrait l’aider à faire face à des problèmes tels que la pénurie de puces, la guerre en Ukraine et les restrictions sanitaires en Chine qui ont affecté la performance du premier semestre.

Le titre a bondi de près de 3% après l’annonce des résultats. Stifel estime que le résultat opérationnel du 1er semestre 2022 de Faurecia sera supérieur de 3,6% au consensus, tiré par une forte croissance organique qui s’est accélérée au 2ème trimestre 2022 malgré les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et la hausse des coûts (+17%, contre +1,1% au premier trimestre) dûe à l’inflation.

“Nous sommes confiants que le second semestre nous permettra d’améliorer nos performances du premier semestre et confirmons pleinement nos objectifs pour l’année”, a déclaré le directeur général du groupe, Patrick Koller, dans un communiqué. Suite à cette annonce, Stifel réitère son conseil à l’achat sur la valeur avec un objectif de 33,50 euros.

“La priorité immédiate est de réduire l’endettement du groupe”, a souligné Olivier Durand lors d’un entretien téléphonique avec un journaliste. Olivier Durand est l’ancien directeur des activités électroniques devenu directeur financier de Forvia. Le 1er juillet, il a succédé à Michel Favre, parti à la tête de Hella, qui continue d’exister en tant qu’entreprise légitime, et a déclaré qu’à son arrivée, il se concentrait sur la “génération de trésorerie”.

Au 30 juin 2022, le groupe avait une dette nette de près de 8,4 milliards d’euros. Forvia a indiqué qu’un plan de cession d’actifs “non stratégiques” d’un montant de 1 milliard d’euros d’ici fin 2023 est “en cours”. Faurecia a procédé fin juin à une augmentation de capital de 705 millions d’euros pour financer l’acquisition de HELLA.

Dans le secteur automobile, qui ralentit en raison d’une pénurie de puces électroniques, les ventes de Forvia de 11,6 milliards d’euros (+49% en un an) incluent 9% en un an et des taux de change positifs, mais surtout l’acquisition de HELLA (+ 37%).

Des conditions de marché (encore) volatiles

L’équipementier français mise sur l’électrification, la voiture autonome et la technologie du cockpit connecté, ainsi que sur une activité historique dans les sièges et la dépollution pour alimenter sa croissance future.

La disparition des calandres creuses sur les véhicules électriques ouvre également de nouvelles possibilités d’intégration d’éclairage fournies par le spécialiste allemand HELLA, qui a finalisé l’acquisition en janvier.

Après une interruption de deux ans en raison de la pandémie de coronavirus, Forvia fait face à de nouveaux problèmes d’approvisionnement en raison des restrictions sanitaires chinoises et de l’invasion de l’Ukraine par la Russie.

“Le contexte est particulièrement volatil”, a déclaré aux journalistes le vice-président exécutif et directeur financier de Faurecia, Olivier Durand, qui a signalé que le marché a connu de nombreuses périodes marquées par de courtes poussées d’activité avec des interruptions régulières.

Les prévisions de Forvia pour cette année sont basées sur une production mondiale de véhicules d’environ 74 millions de véhicules légers en 2022, soit environ 37 millions de véhicules légers au second semestre 2022.

Le résultat opérationnel s’élève à 426 millions d’euros, contre 510 millions d’euros au premier semestre 2021. La marge opérationnelle a chuté à 3,7% contre 6,6% un an plus tôt, le groupe étant pénalisé par un environnement inflationniste exacerbé, notamment dans les matières premières.

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