Inflation record à 7,5% aux Etats-Unis, la plus forte depuis les chocs pétroliers

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Il s’agit de la plus forte augmentation de prix depuis février 1982. Elle touche presque tous les secteurs de l’économie. En réaction, la Fed devra sans doute relever son taux directeur et resserrer les vannes du crédit.

Une augmentation historique des prix

Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 7,5 % en janvier après avoir augmenté de 7 % en décembre. Le Cac 40, qui était en hausse le matin soutenu par de bons résultats d’entreprises, a brutalement dégringolé suite à la publication des statistiques.

L’inflation américaine s’est accélérée plus que prévu en janvier, stoppant la hausse à Paris. Cependant, le Cac 40 qui était sur la bonne voie pour une quatrième session consécutive de gains ce jeudi matin, a clôturé en baisse de 0,41% à 7 101,55 jeudi. Tout s’est passé à 14h30 lorsque la plus grande économie du monde a publié son dernier indice des prix à la consommation.

Le chiffre est pire que prévu : l’inflation américaine a atteint 7,5 % en un an en janvier, selon les données publiées par le département du Travail le jeudi 10 février. La nouvelle a immédiatement fait bondir le rendement des obligations d’État à 10 ans au-dessus de 2 %, son plus haut niveau depuis la mi-2019, bien avant la pandémie de Covid-19, à 2,057 %, les opérateurs exigeant une rémunération plus élevée des prêts en capital. Les taux à long terme ont quadruplé depuis leurs plus bas de l’été 2020.

Wall Street a terminé en forte baisse, avec le S&P 500 en baisse de 1,8 % et le Nasdaq, valeur technologique, en baisse de 2,1 %, la hausse des taux d’intérêt rendant les bénéfices moins attrayants. La flambée de l’inflation, la pire depuis février 1982, lorsque le président de la Fed Paul Volcker avait tenté de la contenir après deux chocs pétroliers dans les années 1970, a marqué une forte hausse par rapport aux attentes (+7,2%) et aux niveaux de décembre 2021 (+7%).

Certains détails sont spectaculaires. L’inflation annuelle hors énergie et alimentation est de 6%. Les prix de l’énergie ont augmenté de 27 % et les prix des denrées alimentaires de 7 %. Au milieu de la pénurie de semi-conducteurs, l’inflation est de 12,2 % pour les voitures neuves et de 4,4 % pour le logement.

Les données définitives suggèrent que l’inflation se propage à l’ensemble de l’économie. L’économiste de Capital Economics, Andrew Hunter, a déclaré que si les pressions sur les prix de l’énergie et les pénuries de matières premières s’atténuent, les pressions inflationnistes sous-jacentes “restent exceptionnellement fortes”. L’inflation “devrait rester bien au-dessus de l’objectif de la Fed pendant un certain temps”, a-t-il conclu.

D’après les calculs de probabilités implicites de CME Group, l’opérateur boursier chargé de coter les contrats, il y a désormais plus d’une chance sur deux d’une hausse de 0,5 point du taux directeur en mars, contre seulement un quart (25%) avant la publication des statistiques.

Les mouvements importants hier, à Paris

Société Générale progresse de plus de 3 %. La banque a indiqué que son bénéfice du quatrième trimestre avait presque quadruplé grâce à la baisse des frais liés à la pandémie et à un rebond de l’activité de banque de détail et de négociation d’actions. Le groupe a généré des bénéfices records tout au long de l’exercice 2021 et a déclaré que sa rentabilité devrait continuer à s’améliorer dans les années à venir.

L’Oréal a chuté de 2%. Le géant des cosmétiques a annoncé une croissance des ventes meilleure que prévu au quatrième trimestre, dopée notamment par l’engouement de ses clients chinois et américains pour les produits de beauté pendant les fêtes de fin d’année. Alors que les ventes étaient “impressionnantes”, les marges d’exploitation et le BPA étaient légèrement inférieurs aux attentes de RBC.

Grâce à sa participation dans Dassault Aviation, Thales obtient une participation de plus de 2 %. Le constructeur du Rafale a fini par prendre 5 % de plus après avoir vendu ses avions de chasse en Indonésie.

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