Le halving du Bitcoin, un événement qui se produit environ tous les quatre ans, consiste à diviser par deux la récompense distribuée aux mineurs qui valident des transactions effectuées avec la crypto-monnaie Bitcoin. Mais alors que cet évènement approche, les questionnements sont de plus en plus importants ainsi que la volatilité. Cet évènement peut-il marquer la fin du Bitcoin ?
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Le principal mécanisme de rareté
Le halving permet de créer un effet de rareté en réduisant l’offre progressivement. Les acteurs de l’industrie minière sont donc obligés de s’adapter car une partie importante de leurs revenus provient des récompenses obtenues en minant des bitcoins.
Lors de son lancement en 2009, Bitcoin avait pour objectif de remettre en cause les monnaies traditionnelles accusées de perdre de la valeur à cause de la création monétaire illimitée des banques centrales.
Son créateur, Satoshi Nakamoto, a donc fixé un nombre maximal de bitcoins en circulation à 21 millions d’unités et choisi un taux d’émission décroissant. Ce mécanisme de halving était prévu depuis la création même de la crypto-monnaie.
« Les moins solides mettront la clé sous la porte »
Aux alentours de la mi-avril, la récompense attribuée aux mineurs va passer de 6,25 bitcoins à 3,125 bitcoins. Les entreprises spécialisées dans cette activité se préparent donc à affronter une période cruciale où leurs marges pourraient se réduire, les contraignant à investir dans de nouvelles machines plus performantes ou même à cesser temporairement certaines opérations si les coûts énergétiques excèdent les gains estimés.
Simon Peters, analyste chez eToro, souligne d’ailleurs que les mineurs les moins solides sont souvent contraints de fermer boutique ou d’être rachetés par des concurrents plus importants lorsqu’ils perdent leur rentabilité suite à un halving.
L’enjeu de la compétitivité pour les grandes entreprises du secteur
Face à cette situation, il est essentiel pour les géants de l’industrie de se concentrer sur la réduction des coûts, l’investissement dans des machines plus efficaces et la recherche de sources d’énergie bon marché et écologiques.
Ces entreprises cherchent à optimiser leurs performances pour rester en tête de la course et survivre aux conséquences du halving.
Préparation au halving : mise en place d’une stratégie gagnante
Pour s’adapter à cette prochaine étape importante, certaines sociétés ont déjà commencé à mettre en place des plans stratégiques visant à renforcer leur compétitivité.
Le PDG d’une entreprise minière, Asher Genoot, explique par exemple avoir réduit sa production de bitcoins pour pouvoir diminuer ses coûts énergétiques. Il a également délocalisé les machines les plus performantes dans d’autres régions où l’électricité est moins chère.
D’autres acteurs, comme Bitfarms, ont investi massivement dans l’achat de 160 000 machines Bitmain pour augmenter l’efficacité de leur parc informatique avant le halving. Ils espèrent ainsi compenser la perte de revenus liée à la réduction des récompenses en minant davantage de bitcoins avec des équipements toujours plus performants.
Un marché rationnel face au halving ?
Dans un marché parfaitement rationnel, le halving ne devrait surprendre personne et être déjà intégré dans les prix. Néanmoins, des augmentations nettes du prix du bitcoin ont été observées lors des précédents événements de halving en 2012, 2016 et 2020.
Par exemple, après le halving de 2020, le prix du bitcoin a été multiplié par près de huit, passant d’environ 9 000 dollars à un pic de 69 000 dollars en novembre 2021. Cette fois-ci encore, on constate une hausse importante du prix du bitcoin avant l’événement, due en partie à d’autres facteurs tels que le lancement de nouveaux produits d’investissement sur les marchés américains suivant l’évolution du prix du bitcoin.
Le halving est donc un test de survie important pour les mineurs de bitcoins qui doivent constamment s’adapter à des conditions changeantes et innover pour rester dans la course. Ce mécanisme, bien que prévu depuis la création de la crypto-monnaie, continue d’avoir un impact significatif sur l’industrie et sur le prix du bitcoin lui-même.
