Dans le monde de la finance, les produits dérivés jouent un rôle clé dans l’évolution des marchés et des stratégies d’investissement. Ils permettent aux investisseurs de gérer leurs risques, de spéculer sur les mouvements des prix sous-jacents et d’améliorer la liquidité du marché. Mais quels sont les différents types de produits dérivés disponibles ? Cet article vous présente un panorama des principaux instruments financiers dérivés.
Produits dérivés : une définition générale
Un produit dérivé est un instrument financier dont la valeur dépend d’un autre actif, appelé actif sous-jacent. Le contrat liant les deux parties détermine les conditions d’échange de cet actif sous-jacent à une date future, en fonction de sa valeur à cette échéance. Les produits dérivés peuvent être négociés sur des marchés organisés (bourses) ou de gré à gré (OTC).
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Les contrats à terme et les contrats forwards
Contrats à terme (futures)
Les contrats à terme, également appelés futures, sont des accords entre deux parties pour acheter ou vendre un actif sous-jacent à une date fixe dans le futur, à un prix convenu aujourd’hui. Ces contrats ont généralement une taille standardisée et sont négociés sur des marchés organisés tels que Euronext ou le Chicago Mercantile Exchange (CME). Les actifs sous-jacents des contrats à terme peuvent être des valeurs mobilières, des matières premières, des indices de marché ou des devises.
Contrats forwards
Les contrats forwards ressemblent aux contrats à terme, mais ils sont négociés de gré à gré entre deux parties, sans passer par une bourse. Ils peuvent donc être personnalisés en termes de taille, d’échéance et d’actif sous-jacent. Toutefois, le risque de contrepartie est plus élevé avec les contrats forwards qu’avec les contrats à terme standardisés.
Les options
Une option est un contrat qui donne à son détenteur le droit, mais pas l’obligation, d’acheter (option d’achat) ou de vendre (option de vente) un actif sous-jacent à un prix déterminé (prix d’exercice), pendant une période donnée ou à une date fixe dans le futur. Les options peuvent être exercées à tout moment avant leur expiration (options américaines) ou uniquement à leur échéance (options européennes).
Les options sont utilisées pour spéculer sur la direction des prix, se protéger contre les fluctuations du marché ou profiter d’opportunités d’arbitrage. Elles peuvent également servir à créer des stratégies d’investissement complexes, telles que les straddles, les spreads et les condors.
Les swaps
Un swap est un accord entre deux parties pour échanger des flux financiers sur une période donnée. Les swaps peuvent être basés sur des taux d’intérêt, des devises, des crédits ou des matières premières. Parmi les types de swaps les plus courants figurent :
- les swaps de taux d’intérêt, où les parties échangent des paiements basés sur des taux d’intérêt fixes et variables;
- les swaps de devises, qui impliquent l’échange de montants principaux et d’intérêts dans différentes devises;
- les swaps sur matières premières, qui portent sur l’échange de flux liés à la possession ou au prix d’un produit de base.
Les swaps sont généralement utilisés pour gérer les risques financiers, tels que les fluctuations des taux d’intérêt, des taux de change ou des prix des matières premières. Ils peuvent également servir à optimiser le coût du financement ou à modifier la composition du portefeuille d’investissement.
Les warrants et les certificats
Warrants
Un warrant est un titre financier donnant le droit d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent (généralement des actions) à un prix fixe pendant une période déterminée. Les warrants sont souvent émis par les sociétés elles-mêmes ou par des institutions financières et sont négociés sur les marchés boursiers. Ils fonctionnent de manière similaire aux options, mais présentent certaines différences en termes de liquidité, de taille et de risque de contrepartie.
Certificats
Les certificats sont des titres financiers qui répliquent la performance d’un actif sous-jacent, tel qu’un indice de marché, une action, une devise ou une matière première. Ils permettent aux investisseurs de gagner une exposition à cet actif sans avoir à le détenir directement. Les certificats peuvent être assortis de différentes caractéristiques, telles que l’effet de levier ou la protection du capital, et sont négociés sur les marchés boursiers.
Les produits dérivés offrent une multitude d’opportunités pour les investisseurs souhaitant diversifier leur portefeuille, gérer leurs risques ou spéculer sur les mouvements de prix. Il est toutefois essentiel de bien comprendre le fonctionnement et les risques associés à ces instruments financiers avant de se lancer dans leur utilisation.